图表速递| 化石燃料投资减少带动中国海外能源开发性融资下降

作者：Xinyue Ma

虽然化石燃料投资主导了中国在能源领域的海外开发性金融早期的拓展，全球发展政策研究中心的中国政策性银行全球能源贷款数据库（Global Energy Finance Database）显示，近期中国海外能源开发性融资的下降同样由化石燃料，尤其是石油和天然气投资的减少主导。这一变化标志着中国能源行业海外开发性融资构成的重大转变。

图：中国国家开发银行和中国进出口银行的全球能源贷款趋势

来源：全球能源贷款数据库（Global Energy Finance Database），2021年

过去20年间，中国两家拥有海外业务的开发性银行——中国国家开发银行（国开行）和中国进出口银行（口行）——向能源行业提供的贷款大体上经历了四个阶段:

• 起步阶段（2009年以前），
• 金融危机后的快速发展（2009 – 2012年），
• “一带一路”倡议的推动（2013 – 2016年）
• 近年的放缓期（2017 – 2020年）。

观察中国在能源领域海外开发性融资的这几个以四年为周期的阶段，可以得出以下结论:

1. 从2009年到2016年，石油、天然气、煤炭、水电和核电是中国在能源领域的海外开发性融资崛起的主要支柱。其中，石油行业是这八年间得到中国开发性融资最多的能源行业。2013-2016年间能源类中国海外开发性贷款总额达到高峰，几个大型核电项目的融资起到了关键的作用。
2. 2017年以来贷款总额的下降主要是由于油气投资的急剧下降。
3. 虽然能源贷款总金额在2017到2020年之间有所减少，但用于电力传配的贷款金额（在图表中大部分在“Unspecified”（不明）的分类中，但还有一些能源种类明确的电力传输项目归在其能源类型下）在过去四年显著增加，这一领域对于能源普及和可再生能源行业的扩张至关重要。
4. 2009年以来的三个四年中，煤炭和水电的融资总额都变化不大，其中煤电项目的贷款略有减少，水电项目的贷款略有增加。最近四年中，对这两种能源的贷款实际上在2017年达到了峰值，比能源行业总的海外开发性贷款达到峰值的时间晚了一年。此后，煤炭和水电的融资一直呈下降趋势。
5. 非水电可再生能源融资仅占中国海外能源开发性融资的1.75%，且2009-2012年以后略有下降。尽管中国在可再生能源领域的海外直接投资总额在这段时间内大幅增加，国开行和口行也一直是这些投资和出口企业在国内的主要支持者，但两家银行尚非中国可再生能源出口和海外投资的主要直接参与者。

尽管国开行和口行在融资业务脱碳减排方面仍缺乏银行层面的承诺，但其对石油和天然气行业融资规模的收紧，以及对煤炭行业融资的收紧势头，反映了中国能源领域海外开发性融资绿色化的积极趋势。

中国的政策性银行是全球能源转型进程中的关键角色。随着气候行动在中国和世界其他各国政策议程中地位的提高，国开行和口行有机会通过与国内气候政策相符的对外投融资政策的来巩固这一趋势，从而助益全球的能源转型与气候行动。

View all posts